케이뱅크, ‘삼수’ 끝에 오늘(20일) 일반 청약 돌입… 공모가 8,300원의 승부수 통할까

‘삼수생’ 케이뱅크, 시장 친화적 가격으로 코스피 문턱 넘는다

국내 1호 인터넷전문은행 케이뱅크가 마침내 유가증권시장(KOSPI) 상장을 위한 마지막 관문인 일반 청약에 나섰습니다. 2026년 2월 20일과 23일 양일간 진행되는 이번 청약은 케이뱅크의 세 번째 IPO 도전이라는 점에서 시장의 이목이 집중되고 있습니다.

케이뱅크는 지난 기관투자자 대상 수요예측에서 199.53대 1의 경쟁률을 기록하며 긍정적인 신호를 확인했습니다. 특히 국내외 2,007개 기관이 참여해 주문 규모만 약 58조 원에 달하는 흥행을 거뒀습니다. 하지만 케이뱅크는 최종 공모가를 희망 범위(8,300~9,500원)의 하단인 8,300원으로 확정하는 파격적인 결정을 내렸습니다.

왜 하단인가? ‘흥행’보다 ‘실리’와 ‘안정’ 선택

업계에서는 케이뱅크가 공모가를 하단으로 결정한 것을 두고 “철저히 시장 친화적인 전략”이라고 평가합니다. 과거 상장 철회의 아픔이 있었던 만큼, 이번에는 무리한 고평가 논란을 피하고 상장 이후 주가 흐름을 안정적으로 유지하겠다는 계산입니다. 확정 공모가 기준 시가총액은 약 3조 3,673억 원으로, 비교 기업인 카카오뱅크와의 밸류에이션 격차를 줄여 투자 매력도를 높였습니다.

성장 잠재력과 리스크 사이의 줄타기

케이뱅크는 이번 IPO를 통해 확보한 약 4,980억 원의 자금을 바탕으로 혁신적인 금융 서비스를 확대할 계획입니다. 특히 인공지능(AI) 기반의 맞춤형 금융 서비스 고도화와 중소기업(SME) 및 소상공인 대출 시장 점유율 확대를 최우선 과제로 꼽고 있습니다.

하지만 여전히 해결해야 할 과제도 남아 있습니다. 가상자산 거래소 ‘업비트’에 대한 높은 의존도와 상장 직후 유통 가능한 물량 비중이 높다는 점은 투자자들이 유의해야 할 요소로 지적됩니다. 그럼에도 불구하고 2025년 역대 최대 실적을 경신하며 기초 체력을 증명한 만큼, 이번 청약에 대한 개인 투자자들의 열기는 그 어느 때보다 뜨거울 것으로 보입니다.